일본 금융청이 기업 리스크관리 고도화를 주제로 두 번째 검토회의를 열고, 기업경영과 금융시장 간 연계 구조를 중심으로 현황과 과제를 점검했다.
금융청은 지난달 10일 ‘기업 리스크관리 고도화를 위한 제2차 검토회의’를 개최하고, 주요 기업과 금융기관, 중개업계가 참여한 가운데 리스크관리 체계와 시장 환경 변화를 논의했다고 밝혔다. 검토회의는 경제산업성 산업자금과와 금융청 보험과가 공동 사무국을 맡았으며, 손해보험협회, 생명보험협회, 외국손해보험협회, 보험중개인협회와 미쓰비시중공업, 요코하마은행, 에이온재팬 등이 참여했다.
금융청은 리스크관리를 단순 비용이 아닌 ‘기업 성장과 자본 효율성을 좌우하는 핵심 인프라’로 규정했다. 리스크관리 고도화는 사업 예측 가능성을 높이고 현금흐름 변동성을 줄이는 한편, 자본 부담을 완화해 투자 여력을 확대하는 효과가 있다는 설명이다.
그러나 일본 기업은 재무·운영·위기대응이 통합된 전사적 관리체계를 갖추지 못한 경우가 많고, 경영진 관여도 제한적이라는 지적이 제기됐다. 보험 역시 비용 중심으로 인식되면서 전략적 활용이 부족하고, 리스크 데이터 공유와 선제 대응 체계도 충분히 작동하지 않는 것으로 평가됐다.
금융시장 측면에서는 리스크관리 수준이 기업가치와 자금조달 조건에 직접 반영되는 구조가 중요 과제로 제시됐다. 해외에서는 보험을 포함한 리스크관리 체계가 기업에 대한 투자 판단과 금리, 투자조건 등에 반영되는 사례가 일반화된 반면, 일본은 이러한 시장 규율 기능이 상대적으로 약한 것으로 분석됐다.
보험시장 환경에서도 자연재해 증가와 재보험 여건 변화로 보험사의 인수여력이 제약되는 가운데, 리스크 기반 언더라이팅 강화와 적정 보험료율 반영이 요구되고 있다. 이 과정에서 기업의 정보 제공과 보험사의 리스크 평가 역량 간 정합성 확보가 중요 과제로 부각됐다.
또한 디지털화와 산업구조 변화로 신종 리스크가 빠르게 확대되고 있으나, 데이터 부족과 불확실성으로 인해 시장 전반의 리스크 평가와 가격 형성이 어려운 점도 한계로 지적됐다.
이에 따라 금융청은 향후 ▲자본시장 기반 평가체계 강화 ▲기업의 리스크 데이터 축적 및 개방 ▲경영진 중심 거버넌스 확립 ▲금융기관·중개자와의 협력 확대 등을 제시했다.
검토회의는 “일본 기업의 리스크관리는 여전히 방어적 성격에 머물러 있다”며 “리스크를 관리 대상에서 나아가 성장 전략과 연결하는 관점 전환이 필요하다”고 강조했다.
아울러 리스크관리 고도화를 위해서는 동기(자본시장 압력)·역량(인재·데이터)·체계(조직·인프라)의 결합이 필수적이며, 가이드라인 제시와 함께 시장 기반 인센티브를 통해 기업의 자발적 참여를 유도해야 한다고 제언했다.
