# 퇴직연금 500조 돌파…수익률 39배 차이 'K자형 격차' 뚜렷
국내 퇴직연금 시장이 사상 처음 500조원을 넘어섰다. 고용노동부와 금융감독원이 지난달 20일 발간한 '2025년 퇴직연금 투자 백서'에 따르면 지난해 말 기준 적립금은 501조4000억원으로 전년 대비 16.1% 증가했다. 연간 수익률도 6.47%를 기록하며 제도 도입 이후 최고치를 경신했다. 하지만 실적배당형이 16.80%인 반면 원리금보장형은 3.09%에 머물러 운용 방식에 따른 성과 차이가 극명하게 드러났다.
확정기여형(DC)과 개인형 IRP 가입자 간 수익률 격차는 더욱 충격적이다. 상위 10% 가입자는 연평균 19.5%의 수익을 올린 반면 하위 10%는 0.5%에 그쳐 무려 39배 차이가 벌어졌다. 상위권 가입자는 적립금의 84%를 실적배당형에 투자한 반면, 하위권은 74%를 원리금보장형에 방치한 결과다. 전체 DC·IRP 가입자의 절반가량이 2~4% 수익률 구간에 몰려 있는 점을 고려하면, 평균 수익률은 상위권의 적극적 운용 덕분에 끌어올려진 셈이다.
퇴직연금 수령 단계에서도 구조적 변화가 감지됐다. 지난해 만 55세 이상 수급 개시 계좌 중 일시금 수령이 83.5%로 여전히 압도적이지만, 금액 기준으로는 연금 수령 비중이 61.6%를 기록하며 처음 60%를 넘어섰다. 적립금 규모가 큰 계좌를 중심으로 장기 연금 수령을 선택하는 흐름이 나타나고 있지만, 여전히 다수 가입자는 퇴직연금을 목돈으로 인식하는 경향이 강하다.
보험업계 전문가들은 퇴직연금이 단순한 적립 자산을 넘어 은퇴 후 현금 흐름을 창출하는 소득 자산으로 전환해야 한다고 입을 모은다. 인출기를 앞둔 가입자라도 100% 안전자산만 고수하기보다 위험자산을 일정 비율 편입하는 포트폴리오 조정이 필요하다는 지적이다. 특히 지난해 생애주기펀드(TDF) 수익률이 13.7%로 전체 평균을 크게 웃돈 점은 장기적 관점에서 분산 투자의 중요성을 입증하고 있다.
금융당국도 퇴직연금의 패러다임 전환을 주문하고 있다. 금융감독원은 최근 세미나에서 퇴직연금이 일시금이 아닌 평생소득으로 기능해야 한다고 강조했으며, 하반기에는 고용노동부와 함께 적립부터 인출까지 다양한 사례를 담은 가이드북을 발간할 계획이다. 업계에서는 디폴트옵션 활성화와 일임형 투자 확대 등 제도적 장치를 통해 저수익 상품에 머문 가입자의 수익률을 끌어올려야 한다는 목소리가 나오고 있다.
