주가 훈풍에 보험사 지급여력 지표 개선…금리·자산 변동이 엇갈린 영향
국내 보험사의 재무 건전성을 가늠하는 핵심 지표가 주식시장 호조에 힘입어 반등했다. 금융감독원이 13일 공개한 지난해 12월 말 기준 잠정 통계에 따르면, 경과조치를 적용한 보험회사의 지급여력(K-ICS·킥스)비율은 212.3%로 직전 분기(210.8%)보다 1.5%포인트 상승했다. 경과조치 적용 전 비율도 197.6%로 0.8%포인트 높아졌다.
이번 지표 개선의 직접적인 동력은 가용자본 확충에 있었다. 지난해 말 기준 경과조치 후 가용자본은 약 284조원으로 집계됐다. 당기순이익 9000억원이 발생한 데 더해, 주가 상승으로 인한 기타포괄손익누계액이 15조9000억원 불어난 영향이 컸다. 이 같은 증가폭은 연말 배당에 따른 자본 유출과 보험계약서비스마진(CSM) 축소 등 하방 압력을 상쇄하고도 남는 수준이다. 결과적으로 가용자본은 9조3000억원 순증하며 비율 상승을 견인했다.
반면 요구자본 쪽에서는 리스크 구성에 변화가 나타났다. 전체 요구자본은 133조8000억원으로 3조5000억원 늘었다. 금리 상승으로 장해·질병위험액(2조9000억원 감소)과 금리위험액(2조5000억원 감소)이 줄었지만, 자산 가치 상승에 따라 주식위험액이 9조3000억원 급증한 것이 전체를 끌어올렸다. 즉 주가 상승이 가용자본을 늘리는 동시에 요구자본 규모도 키운 셈이다.
업권별로는 명암이 엇갈렸다. 생명보험사 킥스비율은 205.8%로 직전 분기보다 4.4%포인트 상승한 반면, 손해보험사는 221.9%로 2.2%포인트 하락했다. 개별사 중에서는 KDB생명(205.7%), DB생명(268.7%), 푸본현대생명(252.1%) 등이 경과조치 적용 후 비율 개선 흐름을 보였다.
금융감독원은 지표 호전에도 불구하고 외부 변수에 대한 경계를 늦추지 않고 있다. 최근 중동 정세 등 금융시장 불확실성이 확대된 점을 고려해, 취약한 자본구조를 가진 회사를 중심으로 자본의 질과 위험 관리 강화 여부를 면밀히 점검할 방침이다. 금감원 관계자는 "자본 구조가 취약한 회사들에 대한 모니터링을 강화해 충분한 킥스비율을 확보하도록 유도하겠다"고 밝혔다.
