일본 보험업계가 안정적인 수익성을 유지하며 미래를 준비하고 있다. 피치 레이팅스는 2025년 12월 4일 발표한 '2026년 아시아 태평양 지역 보험사 전망' 리포트에서 일본 생명보험과 손해보험 업계의 전망을 '중립적'으로 평가했다. 이는 자본 기반 강화와 건전한 보험 인수 이익률이 지속될 것으로 예상한 결과다.
2025년 9월 말 기준 일본 전통적 생명보험사들의 합산 지급여력비율은 879%로, 전년 대비 소폭 감소했으나 여전히 견조한 수준을 유지했다. 이는 금융시장 변동성 확대에도 불구하고 보험사들이 자본 관리에 성공적이었음을 보여준다. 일본 규제 당국은 2026년 3월 결산부터 경제가치 기반의 새로운 지급여력 규제인 'J-ICS'를 도입할 예정이다. 피치 레이팅스는 대부분의 보험사가 이를 적절히 대비하고 있다고 평가했다.
보험사들은 내부 유보금 확충과 하이브리드 증권 발행을 통해 자본 완충력을 구축하며 금리 리스크를 줄이고 있다. 특히 생명보험사들은 초장기 일본 국채를 추가 매입해 자산과 부채 간 듀레이션 불일치를 축소하고 있다. 이러한 전략은 엔화 채권 금리 상승에도 불구하고 건전한 수익성을 유지하는 데 기여할 것으로 보인다.
손해보험사들은 정책보유주식 전량 매각을 추진 중이다. 이는 규제 당국의 요청에 따른 조치로, 신용도에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 피치 레이팅스는 니혼생명, 다이이치생명, 도쿄해상일동화재 등 대형 보험사들이 해외 보험사 인수를 지속하며 성장할 것으로 전망했다.
2025 회계연도 상반기 기준 일본 생명보험사의 기초 이익 합계는 1조1890억엔으로 전년 동기 대비 1% 증가했다. 손해보험 그룹의 사업 이익은 1조5400억엔으로 7% 증가하며 높은 수준을 기록했다. 이러한 성과는 정책보유주식 매각 이익과 미국 스페셜티 보험 인수 이익 호조가 견인한 결과로 분석된다. 보험사들의 통합 리스크 관리 강화로 일본과 미국에서 발생하는 자연재해의 부정적 영향도 억제될 것으로 전망된다.
일본 보험업계는 새로운 규제 환경에 적극 대응하며 안정적인 성장을 도모하고 있다. 업계 전문가들은 이러한 전략이 향후 보험 시장의 지속 가능한 발전에 기여할 것으로 기대하고 있다.
