국제신용평가사 S&P가 한국의 국가신용등급을 현 수준인 'AA'로 유지하고, 등급 전망도 '안정적'으로 제시했다. S&P는 4월 29일 발표한 보고서에서 한국 경제가 반도체 등 IT 분야에서 선도적 지위를 유지하고 조선업 등에서도 높은 경쟁력을 갖추고 있어, 향후 3~4년 동안 대부분의 고소득 국가들보다 높은 평균 성장률을 기록할 것으로 전망했다.
S&P는 올해 한국 경제 성장률이 전년 대비 1.0%로 부진했지만, 내년에는 성장이 가속화될 것이라고 내다봤다. 특히 2026년부터 2029년까지 1인당 국내총생산(GDP) 기준으로 매년 약 2.1%씩 성장해 2029년에는 1인당 GDP가 4만4000달러를 넘어설 것으로 예상했다. 이는 반도체 수출 호조와 산업 경쟁력이 뒷받침한 결과다.
S&P는 한국의 제도와 정책 환경이 국가 신용도를 뒷받침하는 중요한 요소라고 평가했다. 지난해 예상치 못한 비상계엄 선포로 정치적 안정성에 대한 신뢰가 다소 손상됐지만, 신속한 계엄령 철회와 대응, 그리고 선거를 통한 새로운 정부 출범이 부정적 영향을 완화했다고 분석했다.
재정 건전성 측면에서 S&P는 올해 일반정부 재정수지 적자가 GDP 대비 -1.4%를 기록한 후, 내년에는 -1.1%로 축소될 것으로 전망했다. 한국의 정부 부채 부담도 낮은 수준이라고 평가하며, 올해 일반정부 순부채가 GDP 대비 약 9% 수준일 것으로 내다봤다. 또한 국내 금융기관의 우발채무 리스크는 제한적이라고 분석했다.
다만 S&P는 비금융공기업 채무가 GDP의 약 20% 수준이라고 추정하며, 중동 분쟁으로 글로벌 에너지 시장 불안이 장기화될 경우 주요 에너지 공기업이 재정적 어려움을 겪을 수 있다고 지적했다. 또한 북한 정권 붕괴 시 발생할 통일 비용은 불확실성이 크고 부담이 큰 우발채무로, 한국 신용등급의 가장 큰 취약 요인이라고 평가했다.
대외 건전성에 대해 S&P는 양호한 순대외자산과 경상수지 흑자 지속 등이 신용등급의 확고한 기반이라고 강조했다. 최근 반도체 수출 호조에 힘입어 지난해 경상수지 흑자가 GDP 대비 6.6%를 기록했으며, 향후 3~4년 동안에도 GDP의 6% 이상을 유지할 것으로 전망했다. 이러한 요인들이 원화의 점진적 강세를 뒷받침할 것이라고 분석했다. 또한 변동환율제도와 활발하게 거래되는 외환시장의 폭과 깊이가 한국 경제에 튼튼한 외부 완충장치를 제공하고 있다고 평가했다.
S&P는 향후 신용등급 조정 가능 요인으로 상방 요인에는 북한 관련 안보 및 우발채무 리스크 해소를, 하방 요인에는 북한 관련 긴장이 경제·재정에 심각한 피해를 입힐 정도로 고조되거나 다른 고소득 국가와 유사한 수준으로 성장률이 저하되는 경우를 제시했다.
이번 S&P의 결정으로 올해 피치(Fitch)와 무디스(Moody's)에 이어 3대 국제신용평가사가 모두 한국의 국가신용등급과 전망을 안정적으로 유지하게 됐다. 이는 중동 상황 등 대내외 불확실성이 높은 상황에서도 해외로부터 한국 경제에 대한 긍정적 평가가 견고하게 지속되고 있음을 보여준다.
한편 S&P가 제시한 주요국 신용등급을 보면 한국은 'AA' 등급으로, 미국, 핀란드, 오스트리아, 영국 등과 비슷한 수준이다. 'AAA' 등급은 독일, 네덜란드, 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 스위스, 룩셈부르크, 캐나다, 호주, 싱가포르 등이 차지하고 있다.
