국내 보험사, 유상증자로 자본 건전성 강화 나서
국내 보험사들이 유상증자를 통해 자본 건전성을 강화하는 움직임을 보이고 있다. 기존의 단순한 자금조달 차원을 넘어, 새로 도입된 지급여력제도(K-ICS)에 대응하기 위한 전략으로 해석된다. 특히 기본자본 확충을 통해 보험부채 상환 능력을 높이는 데 주력하고 있다.
푸본현대생명은 지난해 12월 10일 최대주주인 대만 푸본생명이 참여한 7000억원 규모의 유상증자를 완료했다. 이번 증자로 2025년 4분기 말 기준 지급여력비율이 230%를 상회할 것으로 예상된다. KDB생명 역시 2025년 11월 11일 이사회 결의를 거쳐 5000억원 규모의 유상증자를 진행했으며, 한국산업은행이 전량 인수했다.
K-ICS 체계에서는 기본자본의 중요성이 부각되고 있다. 보완자본의 인정 한도가 총 요구자본의 50%로 제한되는 반면, 기본자본은 별도 제한 없이 가용자본으로 반영되기 때문이다. 이에 따라 보험사들은 자본성증권 발행보다 유상증자를 선호하는 추세다. 보험연구원은 "유상증자가 단기적 대응을 넘어 중장기 자본 관리의 핵심 수단으로 자리 잡을 것"이라고 분석했다.
금융위원회는 지난해 3월 기본자본 비율을 의무 준수 기준으로 격상하는 방안을 제시하며 자본 질 관리 강화를 공식화했다. 다만 구체적인 규제 비율과 시행 시점은 아직 확정되지 않았다. 업계에서는 향후 상품 구조 개선과 부채 관리가 병행되지 않으면 자본 확충 부담이 지속될 수 있다는 우려도 제기되고 있다.
이번 유상증자 움직임은 보험사들의 선제적 대응 전략으로 평가된다. 시장 환경 변화에 대비해 자본 기반을 튼튼히 다지는 동시에, 향후 성장을 위한 발판을 마련하려는 의도로 풀이된다.
