2023년 국제회계기준(IFRS17)과 신지급여력제도(K-ICS)가 전면 시행되면서 보험사들의 부채 평가 방식이 크게 변화하고 있다. 이들 규제는 보험계약의 미래 현금흐름을 평가할 때 시장 변수와 통계적 가정을 최대한 반영하도록 강제한다. 특히 이자율, 해지율, 위험률 같은 핵심 가정이 최초 평가 시점과 실제 현금흐름 사이에서 발생하는 차이는 보험사의 손익 변동성을 키우고 재무건전성을 좌우하는 주요 변수로 떠올랐다.
보험계약의 장기적 특성상 미래 현금흐름을 현재가치로 환산하기 위해 할인율 적용이 필수적이다. 하지만 시장에서 관측 가능한 이자율은 일정 기간으로 제한돼 있어 초장기 구간의 할인율을 추정해야 하는 난제가 있다. 이를 해결하기 위해 유럽보험
