국내 가계 금융자산의 구조가 근본적인 전환점을 맞고 있다. 보험연구원이 19일 발표한 ‘주식투자 인구의 구조적 증가와 시사점’ 보고서에 따르면, 2025년 기준 주식투자 인구는 1456만 명에 이를 전망이며, 이는 코로나19 이전과 비교해 명확한 증가 추세를 나타낸다. 이와 함께 가계 자산 배분에서 보험·연금의 비중은 2019년 32.8%에서 2025년 26.6%로 떨어지며 축소되고 있다.
반면 지분증권과 투자펀드는 같은 기간 18.1%에서 26.5%로 비중이 확대되며 보험·연금과의 격차가 급격히 좁혀졌다. 그러나 이는 기존 자산이 대체된 결과라기보다, 신규 자금이 위험자산 중심으로 유입된 ‘추가 투자’ 현상에 가깝다는 분석이다. 실제로 보험·연금 자산의 절대 규모는 여전히 성장세를 유지하고 있다.
연금시장 내에서도 변화의 조짐이 뚜렷하다. 2024년 기준 연금저축펀드 계약 건수는 430만 건으로, 연금저축보험(412만 건)을 처음으로 앞질렀고, 적립금도 펀드 중심으로 빠르게 성장하고 있다. 반면 연금저축보험의 적립금은 2021년 이후 정체를 보이며 성장 동력을 잃고 있는 모습이다. 증권사 플랫폼을 통한 실시간 거래와 다양한 상품 선택이 가능한 점이 소비자 흐름을 주도하고 있다.
이러한 흐름은 보험사가 단순한 수익률 경쟁을 넘어, 보장 기능과 투자 수익성을 동시에 제공하는 전략 재편을 요구하고 있다. 보험연구원은 실적배당형 연금저축보험에 해외 주식형 ETF 등을 포함하는 방안이 고려돼야 한다고 제안했다. 더불어 GMAB(최저적립금보장)와 GMWB(최저인출금보장) 등 보험만이 제공할 수 있는 안정성 기반 상품 개발이 차별화의 핵심이 될 수 있다는 점을 강조했다.
업계 관계자는 “위험자산 선호 심리의 확대는 일시적 현상이 아닌 구조적 전환”이라며, “보장과 투자를 결합한 혁신적 상품 설계가 보험산업의 생존 전략이 될 것”이라고 말했다. 향후 보험사의 성장 가능성은 단기 수익률보다, 장기적 안정성과 리스크 헷지 기능을 통합한 가치 제안에 달려 있다는 평가다.
