일본 금융청이 기업의 리스크관리 체계 고도화를 위한 정책 논의를 본격화하고 있다. 지난달 10일 개최된 ‘기업 리스크관리 고도화를 위한 제2차 검토회의’에서 금융청은 경제산업성과 공동으로 기업 경영과 금융시장 간 리스크 연계 구조를 심층 점검했다. 이번 회의에는 손해보험협회, 생명보험협회, 외국손해보험협회, 보험중개인협회를 비롯해 미쓰비시중공업, 요코하마은행, 에이온재팬 등 주요 기업과 금융기관이 참여하며 실질적 논의의 장을 마련했다.

금융당국은 리스크관리를 단순한 비용 항목이 아닌, 기업의 지속 가능 경영과 자본 효율성 제고의 핵심 축으로 재정의했다. 체계적인 리스크 대응이 사업 전망의 예측 가능성을 높이고 현금흐름의 변동성을 억제함으로써 투자 여건을 개선할 수 있다는 분석이다. 그러나 일본 기업 다수는 여전히 재무, 운영, 위기 대응이 분절된 구조 속에서 전사적 리스크 거버넌스가 부재한 상태로 지적됐다. 특히 경영진의 전략적 개입이 부족하고, 보험 활용 역시 비용 지출로 인식되는 데 그치고 있다.

금융시장의 역할도 중요한 화두로 떠올랐다. 해외에서는 기업의 리스크관리 수준이 직접적으로 자금조달 조건, 투자자 신뢰, 금리 결정 등에 반영되는 시장 메커니즘이 정착한 반면, 일본은 이러한 시장 기반의 평가 체계가 미흡하다는 평가다. 보험시장 내에서도 자연재해 빈도 증가와 재보험 여건 악화로 인수 여력이 제한되며, 정교한 리스크 평가와 적정 보험료 책정의 필요성이 커지고 있다. 기업의 리스크 데이터 제공과 보험사 평가 역량 간의 괴리도 시급한 과제로 지목됐다.

특히 디지털 전환과 산업 구조 변화로 인한 사이버 리스크, 공급망 리스크 등 신종 리스크가 확산하는 가운데, 충분한 데이터 축적이 이뤄지지 않아 리스크 가격 형성에 어려움이 따르는 실정이다. 이에 금융청은 자본시장 기반 평가 인프라 강화와 함께 기업의 리스크 데이터 개방, 경영진 중심의 거버넌스 구축, 금융기관 및 중개 전문가와의 협력 확대를 향후 핵심 방향으로 제시했다.

금융당국은 “리스크관리가 일본 기업에서 여전히 수동적이고 방어적인 성격을 띠고 있다”며 “성장 전략과 연계한 전환을 유도하기 위해 자본시장의 압력, 전문 인력과 데이터 역량, 조직 인프라가 유기적으로 결합돼야 한다”고 강조했다. 자발적 참여를 유도할 수 있는 시장 인센티브 장치 마련도 병행돼야 한다는 제언이 뒷받침됐다. 이 같은 방향성은 일본 보험시장의 기능 재정립과 기업 가치 평가 구조의 변화를 예고하며 장기적 시장 재편의 신호탄이 될 전망이다.